新規(guī)后首單IPO過會(huì)：花落聯(lián)蕓科技

5月31日晚間，上交所發(fā)布了上市審核委員會(huì)2024年第14次審議會(huì)議結(jié)果，科創(chuàng)板擬IPO企業(yè)聯(lián)蕓科技的發(fā)行上市申請(qǐng)被審議通過。

這不僅是發(fā)行上市新規(guī)發(fā)布后首家過會(huì)的科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)，也是新“國九條”后首家成功過會(huì)的IPO項(xiàng)目。

在其之前，上一單上市委審核過會(huì)的項(xiàng)目還是擬申報(bào)北交所上市的銅冠礦建，上會(huì)時(shí)間是2月6日。

此次聯(lián)蕓科技的過會(huì)，距離上一單IPO項(xiàng)目過會(huì)，已經(jīng)過去了113天。

聯(lián)蕓科技順利過會(huì)

公開資料顯示，聯(lián)蕓科技是一家提供數(shù)據(jù)存儲(chǔ)主控芯片、AIoT信號(hào)處理及傳輸芯片的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，2022年12月28日獲得受理，其保薦機(jī)構(gòu)為中信建投證券，2023年2月23日進(jìn)入問詢環(huán)節(jié)，截至5月份公司完成了第二輪問詢，公司計(jì)劃融資額為15.2億元。

從行業(yè)和研發(fā)指標(biāo)來看，聯(lián)蕓科技符合中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于修改〈科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引〉的決定》的要求。公司近三個(gè)完整年度研發(fā)費(fèi)用逐年增加，2021-2023年期間，研發(fā)費(fèi)用分別為1.55億元、2.53億元和3.8億元，分別占營業(yè)收入的比例分別為26.74%、44.1%和36.73%。2023年末，研發(fā)人員數(shù)量已超500人，占員工總數(shù)比例為83.78%。

但報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)績波動(dòng)較大，2021年至2023年聯(lián)蕓科技的營業(yè)收入分別為5.79億元、5.73億元、10.34億元，凈利潤分別為4512.39萬元、-7916.06萬元、5222.96萬元。

同時(shí)，公司業(yè)務(wù)集中度也較高。報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶收入占營業(yè)收入的比例分別為75.91%、76.11%和73.12%，其中，公司向客戶E及其關(guān)聯(lián)方銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為38.44%、37.57%和30.73%。

上交所上市委認(rèn)為，聯(lián)蕓科技符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

上市委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)，對(duì)聯(lián)蕓科技提出了以下兩方面問詢:

1.請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合主要產(chǎn)品的市場(chǎng)空間、行業(yè)技術(shù)迭代、主要客戶產(chǎn)品布局、公司與競爭對(duì)手研發(fā)投入及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展、主要產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，以及下游客戶拓展情況等，說明公司是否存在上市后業(yè)績大幅波動(dòng)或下滑的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施，是否影響公司的持續(xù)經(jīng)營能力。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見。

2.請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合公司AI0T信號(hào)處理及傳輸芯片產(chǎn)品性能、下游市場(chǎng)需求、對(duì)主要客戶的產(chǎn)品及技術(shù)服務(wù)銷售收入占比，說明該類業(yè)務(wù)的可持續(xù)性;(2)結(jié)合公司整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)發(fā)展、研發(fā)投入及市場(chǎng)開拓情況，說明是否存在對(duì)關(guān)聯(lián)方的重大依賴，是否影響公司經(jīng)營的獨(dú)立性。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見。

IPO審核穩(wěn)步推進(jìn)

在市場(chǎng)人士看來，此次聯(lián)蕓科技順利過會(huì)，是監(jiān)管層落實(shí)發(fā)行上市新規(guī)，持續(xù)平穩(wěn)推進(jìn)發(fā)行上市審核的具體體現(xiàn)。

自去年“827”階段性收緊IPO節(jié)奏相關(guān)政策發(fā)布以來，滬深交所IPO審核明顯收緊，撤單量持續(xù)增長，但提請(qǐng)上市委審議的項(xiàng)目數(shù)量同比有所減少。尤其是在今年春節(jié)后，滬深交所遲遲沒有企業(yè)上會(huì)。

直至今年4月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》。隨后，配套政策文件相繼出臺(tái)，證監(jiān)會(huì)和交易所陸續(xù)發(fā)布配套制度規(guī)則。

4月30日，滬深交易所正式發(fā)布修訂后的《股票上市規(guī)則》《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等業(yè)務(wù)規(guī)則，提高各板塊上市財(cái)務(wù)條件，進(jìn)一步明確板塊定位要求。

此后，滬深兩所的IPO審核平穩(wěn)推進(jìn)。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，整個(gè)5月，滬深北交易所合計(jì)有4家企業(yè)提交注冊(cè)，8家企業(yè)順利拿到注冊(cè)批文。期間，還有3家公司完成上市。

其中，喬鋒智能、國科天成和長聯(lián)科技均為去年上半年過會(huì)的企業(yè)，過會(huì)時(shí)間分別為2023年3月17日、2023年4月21日、2023年6月20日，國科天成在本月內(nèi)同時(shí)完成“提交注冊(cè)”和“注冊(cè)生效”兩個(gè)動(dòng)作。

值得一提的是，在保持發(fā)行審核常態(tài)化的同時(shí)，監(jiān)管層也進(jìn)一步強(qiáng)化發(fā)行上市審核從嚴(yán)把關(guān)，堅(jiān)決淘汰問題企業(yè)，切實(shí)從源頭提高上市公司質(zhì)量。

截至5月31日，今年已有180家企業(yè)終止IPO，其中，1家企業(yè)上會(huì)被否，9家企業(yè)過會(huì)后選擇了撤單，3家企業(yè)提交注冊(cè)后選擇終止注冊(cè)，科創(chuàng)板新通藥物因注冊(cè)批文過期失效，北交所藍(lán)色星際因未能在三個(gè)月內(nèi)取消中止審核情形或補(bǔ)充提交有效文件自動(dòng)終止。

“現(xiàn)在申報(bào)企業(yè)2023年業(yè)績已經(jīng)陸續(xù)出爐，部分企業(yè)可能不滿足新規(guī)要求，近期可能還會(huì)有較多企業(yè)撤單。”華南一家資深券商投行部人士受訪表示。