風向又變了！牛市中的新賽道，這類基金100%正收益！

經歷了去年下半年的調整之后，TMT卷土重來！信達證券甚至喊出:TMT可能成為牛市中的新賽道。

TMT到底有多兇猛？

中證TMT產業主題指數近一個月收益率達13%，中證滬港深互聯互通TMT指數(H30552)近一個月收益率達到10.33%！

11只TMT個股最新收盤價較2023年以來高點回撤幅度已縮小至不足10%！

海通國際證券研報顯示，上周，2546只主動權益基金絕對收益為正，占比89%。分板塊看，TMT板塊基金收益較高，正收益基金占比100%！

諾安積極回報表現非常亮眼，近一個月一口氣漲了36.18%，同類排行第一！從其歷史表現來看，該基金四分位排名一直處于“優秀狀態”，表明該基金經理投資能力整體穩健。

從其收益率走勢圖來看，該基金自2月8日以來快速反彈、加速上漲。究其原因，隨著文生視頻大模型Sora火爆出圈等利好消息催化，光模塊亦被視為國內為數不多已在AI浪潮中兌現業績的板塊，該基金重倉持有的中際旭創、天孚通信(300394)、高新發展(000628)等光通信模塊概念股股價創出歷史新高。

當前除了TMT，其他的好像就不怎么漲了！這種行情，跟去年一季度時期特別類似。

時間拉回到去年一季度，ChatGpt橫空出世，引發資本市場騷動，信創、人工智能、傳媒等細分方向輪番上漲，一度被市場各方視為去年“最強主線”。(更多資訊，關注和訊基金公眾號)

不少重倉TMT板塊的主題基金取得豐厚收益。華夏中證動漫游戲ETF、華泰柏瑞中證動漫游戲ETF、國泰中證動漫游戲ETF年內凈值增長率超100%，直接翻倍了！

然而，自4月中旬以來，TMT板塊回調，此前大漲的基金出現了巨幅回撤。諾安積極回報一度回撤超40%，華夏中證動漫游戲ETF也一度回撤了40%以上。

那么，TMT基金到底能買嗎？

說白了，TMT是科技、媒體(Media)和電信(Telecom)三個單詞的首字母縮寫，板塊大概包括了電子、通信、傳媒、計算機和互聯網等子行業，每個子行業包含了4-5個細分子板塊。

TMT行業下游分散，硬件端的產業鏈長，變化快，對于研發需求大。所以，TMT行業個股具備高成長性，這就是它的吸引力所在！

從近十年申萬二級行業表現來看，TMT板塊長跑能力還不錯。電子近十年漲了90.85%，通信漲了62.91%，計算機漲了44.18%；傳媒表現比較拉胯，跌了32.24%。

從近五年數據來看，TMT板塊中電子板塊是為數不多的申萬二級行業中上漲的板塊，排名第七位。

TMT板塊的核心投資邏輯是，跟隨產業發展趨勢，擁抱變化。所以，波動性如影隨形。

相比其它大部分傳統行業，科技行業的技術和產品迭代速度更快，實現技術進步的創造新需求與破壞式創新的替代舊需求，這樣的特征加大了科技股的波動性。這也是TMT基金回撤幅度大的原因。

當前的風險，諾安積極回報基金經理劉慧影在四季報中提到，美國對中國人工智能產業的重重封鎖將倒逼國內人工智能公司加速發展，國產算力成長可期。另一方面，對于海外 AI 算力龍頭，在一個確定性向上的大級別產業趨勢面前，任何行政限制手段都不會改變公司長期向上發展的趨勢。人工智能產業端趨勢發展勢頭正猛，中美未來將齊頭并進，大步邁向星辰大海。

風險和收益就是蹺蹺板的兩端，看你怎么權衡。與其問TMT基金能不能買，倒不如關注基金經理的長跑能力，選擇那些能漲又抗跌的基金經理。

而這類基金經理，已經是稀缺資源了。