市場(chǎng)猛烈做空，巴菲特卻罕見出手，啥情況？

　　每經(jīng)編輯 畢陸名

　　據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)最新披露的文件顯示，巴菲特掌舵的伯克希爾?哈撒韋公司本周以2900萬(wàn)美元資金買入890萬(wàn)股Liberty Sirius XM（LSXMA）C類股票，并耗資1.1億美元買入了380萬(wàn)股A類股票。

　　梳理此前披露的文件發(fā)現(xiàn)，2024年以來(lái)，伯克希爾?哈撒韋公司一直都在增持上述標(biāo)的，是該公司年內(nèi)出手次數(shù)最多的交易之一。

　　另?yè)?jù)證券時(shí)報(bào)援引《巴倫周刊》報(bào)道稱，最近的購(gòu)買表明，伯克希爾公司繼續(xù)看好該交易，并且可能會(huì)繼續(xù)購(gòu)買更多跟蹤股票。

　　需要介紹的是，追蹤股是美股市場(chǎng)的一種機(jī)制，使得大型多元化企業(yè)集團(tuán)能夠讓公眾投資者對(duì)某項(xiàng)具有增長(zhǎng)潛力的業(yè)務(wù)進(jìn)行投資，同時(shí)保持公司的結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)控制。追蹤股的交易?式和?般的普通股票并?差異。

　　不同于普通股票，追蹤股打破了傳統(tǒng)證券理論下股票資產(chǎn)的不可分割性，融入了將資產(chǎn)所有權(quán)和收益權(quán)分離的思想，使股票收益權(quán)與母公司業(yè)務(wù)分支實(shí)體的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤；同時(shí)也突破了“一股一票”式的公司決策參與權(quán)。追蹤股可能不具有決策參與權(quán)。

　　據(jù)了解，LSXMA、LSXMK和LSXMB都是自由媒體集團(tuán)發(fā)行的、針對(duì)其擁有的自由媒體巨頭天狼星XM約80%股權(quán)的追蹤股。經(jīng)過(guò)不斷加倉(cāng)后，伯克希爾公司已將持股比例提升至20%以上。

　　值得注意的是，巴菲特的兇猛加倉(cāng)與市場(chǎng)看跌情緒形成了鮮明對(duì)比，天狼星XM股價(jià)今年遭遇猛烈做空，年內(nèi)累計(jì)跌幅已接近29%。

　　天狼星XM通過(guò)其子公司Sirius XM Holdings在美國(guó)和英國(guó)提供訂閱制衛(wèi)星廣播、在線廣播等服務(wù)。該公司于2016年4月18日上市，通過(guò)訂閱收費(fèi)服務(wù)提供音樂(lè)、體育、喜劇、脫口秀、新聞和其他頻道。官網(wǎng)顯示，“車載+流媒體”訂閱的服務(wù)費(fèi)用為每月13.99美元~23.99美元不等。公司目前的付費(fèi)訂閱用戶數(shù)為3400萬(wàn)。

　　截至目前，天狼星XM的空頭持倉(cāng)占其流通股的比例達(dá)27%，這是一個(gè)相當(dāng)大的比例，特別是考慮到該公司的總市值高達(dá)149億美元（約合人民幣1100億元）。

　　分析指出，伯克希爾之所以逆勢(shì)而行，大筆押注Sirius XM，釋放了三個(gè)信號(hào)：看好衛(wèi)星廣播的長(zhǎng)期增長(zhǎng)；認(rèn)同自由媒體和Sirius XM的合并價(jià)值；并有意在關(guān)鍵時(shí)刻施加影響力，引導(dǎo)合并順利完成。伯克希爾公司或許認(rèn)為Sirius XM的長(zhǎng)期價(jià)值被低估了，Sirius XM在美國(guó)汽車市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，大多數(shù)新車均裝配了Sirius XM系統(tǒng)。隨著自動(dòng)駕駛和車載娛樂(lè)需求增長(zhǎng)，這一優(yōu)勢(shì)將變得更加凸顯。

　　今年初，據(jù)美國(guó)SEC公告平臺(tái)上的數(shù)據(jù)顯示，巴菲特旗下的伯克希爾公司在1月23日到1月25日期間，每天都買入追蹤自由媒體集團(tuán)旗下天狼星XM權(quán)益的追蹤股LSXMA，加上此前1月12日到1月17日期間買入的LSXMK，當(dāng)時(shí)共計(jì)買入超過(guò)140萬(wàn)股。

　　去年12月12日，自由媒體集團(tuán)與天狼星XM宣布，雙方?jīng)Q定簡(jiǎn)化追蹤股的交易結(jié)構(gòu)。自由媒體天狼星XM追蹤股集團(tuán)（也就是LSXMA、LSXMK和LSXMB），將與天狼星XM進(jìn)行合并，合并后的新公司保留天狼星XM的品牌和交易代碼“SIRI”。雙方預(yù)期，這筆交易將在2024年三季度初完成。

　　根據(jù)交易安排，天狼星XM的現(xiàn)有股東，將按照1:1的比例獲得新天狼星公司的股票，而現(xiàn)有追蹤股的持有人，將按照1:8.4的比例獲得新公司股票。

　　此外，最新公布的文件顯示，巴菲特掌舵的伯克希爾?哈撒韋公司正在加速回購(gòu)公司股份。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月18日，巴倫周刊報(bào)道，伯克希爾?哈撒韋公司在截至3月6日的第一季度購(gòu)買了價(jià)值23億美元（約合人民幣166億元）的公司股票。

　　分析人士指出，巴菲特手中持有的巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備，以及加大回購(gòu)力度的舉措，似乎表明，其很難找到滿意的投資標(biāo)的。巴菲特曾直言，“現(xiàn)在的美股市場(chǎng)比我年輕時(shí)更像賭場(chǎng)”。據(jù)財(cái)報(bào)，截至2023年年底，公司賬面的現(xiàn)金和等價(jià)物的總額高達(dá)1676億美元（約合人民幣12061億元）。

　　分析人士指出，巴菲特手中持有的巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備，以及加大回購(gòu)力度的舉措，似乎表明，其眼下仍較難找到滿意的投資標(biāo)的。巴菲特甚至在致股東信中直言，“不管出于什么原因，現(xiàn)在的市場(chǎng)比我年輕時(shí)更像賭場(chǎng)，賭場(chǎng)現(xiàn)在存在于許多家庭中，每天都在誘惑著居民。”

　　每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)、證券時(shí)報(bào)

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