景氣度有望提升 游戲行業迎發展新機遇

　　● 本報記者 劉英杰

　　今年以來，游戲行業呈現穩定運行態勢，國內游戲市場恢復增長，手機游戲APP、微信小游戲月活躍用戶再創新高 。5月20日，國家新聞出版總署公布了5月國產網絡游戲審批版號名單，此次共有96個游戲過審。政策端，中國互聯網協會發布《未成年人網絡游戲服務消費管理要求》團體標準（征求意見稿），這是游戲行業首個未成年人消費管理和退費規范。

　　分析人士認為，2024年游戲行業穩中向好，收入實現同比小幅增長，行業進入常態化監管。臨近暑期，各大游戲公司積極布局，儲備新游上線節奏加快。下半年重點游戲上線有望提升行業景氣度和游戲市場收入增速。

　　供給持續向好

　　2024年一季度，中國游戲市場表現強勁，國產游戲在國內外均取得顯著成績。5月20日，國家新聞出版總署公布了5月國產網絡游戲審批版號名單，共有96款國產游戲獲得版號審批，顯示出監管環境的積極變化。

　　“2024年前5個月版號發放數量為524款，對比去年同期的432款增長超過20%，版號穩中有增的發放趨勢有望延續，這將推動行業供給端持續向好。”中國銀河證券傳媒互聯網行業分析師岳錚表示。

　　由中國音像與數字出版協會游戲出版工作委員會、中國游戲產業研究院聯合發布的《2023年中國游戲產業報告》顯示，2023年，受集中上線的高品質新游帶動，中國游戲市場實際銷售收入為3029.64億元，同比增長13.95%。同期，全球游戲市場規模為1.18萬億元，同比增長6%。

　　從數據來看，中國游戲市場扭轉了2022年的頹勢，且復蘇程度強于全球游戲大盤。2024年2月，國內手機游戲APP、微信小游戲月活躍用戶突破前期天花板，并創出歷史新高。

　　QuestMobile數據顯示，2023年7月，微信小游戲月活躍用戶數量達到6.66億戶的峰值后就持續走低，一度下降至4.88億戶。今年以來，微信小游戲月活躍用戶數量重拾上漲趨勢，并在2月創出7.55億戶的新高，相比2023年同期增長20.50%。

　　市場整體增長勢頭明顯，頭部游戲廠商新游發布節奏符合市場預期，A股上市游戲公司對流量競爭也在持續。浙商證券傳媒行業分析師陳磊認為，當前時間點游戲板塊已處于較好的左側投資機會，同時考慮到6月暑假檔即將來臨的重要催化，當前時間點應重點關注游戲板塊。

　　巨頭表現維持穩定

　　談及國內游戲市場，騰訊、網易是當之無愧的游戲巨頭。根據伽馬數據統計，2024年第一季度，在其發布的移動游戲流水測算榜前10款游戲中，騰訊游戲上榜6款，網易游戲上榜3款，米哈游憑借《崩壞：星穹鐵道》占據其中一個席位。

　　Choice數據顯示，2023年，騰訊本土市場游戲收入為1267億元，同比增長2%。騰訊手游收入約為1197.50億元，其中，2020年以前發布的老游戲收入約為919億元，同比下降1.20%；2020年發布的手游收入約為69億元，同比下降21.59%；2021年發行的手游收入約為125億元，與上年基本持平；2022-2023年發布的手游收入分別約為25億元、59.5億元。

　　5月21日，騰訊2D橫版格斗手游《地下城與勇士：起源》上線，表現亮眼。七麥數據顯示，該游戲上線至今一直穩居暢銷榜榜首，展現出爆款IP的強大號召力。在其新游戲表現亮眼的同時，騰訊老牌游戲基本盤保持穩定，2023年，騰訊旗下《王者榮耀》《和平精英》表現亮眼，前者收入約為500億元，同比增長8.70%，后者收入約為200億元。如此穩定的表現，也為騰訊游戲提供了打磨新游戲與培養潛在爆款游戲的寬松環境。

　　值得注意的是，游戲收入榜呈頭部壟斷，騰訊系游戲表現優異。2024年4月中國區APP Store iPhone端游戲收入榜單騰訊霸榜前三，腰部、尾部競爭激烈。收入榜單前三名依次是騰訊《王者榮耀》《和平精英》《金鏟鏟之戰》。

　　與騰訊游戲不同，網易游戲在2023年表現搶眼，其游戲及相關增值服務凈收入為815.65億元，同比增長9.39%，新游戲《蛋仔派對》《逆水寒》手游是公司收入增長的主要動力。2024年，網易即將上線的多款新游戲也值得期待，包括《永劫無間》手游、《燕云十六聲》《零號任務》《天啟行動》等，業績增長有望得到延續。

　　“臨近暑期，各大游戲公司積極布局，關注儲備新游上線節奏。”太平洋證券傳媒互聯網行業分析師鄭磊表示，“下半年重點游戲上線有望提升行業景氣度和游戲市場收入增速。”

　　萬聯證券TMT行業首席分析師夏清瑩表示，2024年游戲版號持續加碼發放，頭部廠商優質爆款新游持續推出。整體來看，游戲市場有望呈現增長趨勢。建議關注版號儲備豐富、研發能力較強、產品優質的頭部公司。

　　政策助力行業健康發展

　　5月28日，中國互聯網協會發布《未成年人網絡游戲服務消費管理要求》團體標準（征求意見稿）。該標準是游戲行業首個完整的消費管理規范，可用于未成年人游戲消費退費糾紛解決，也可為相關行政部門、司法機關提供參考。根據各自過錯情況，該標準明確劃分了網絡游戲服務提供者、監護人等責任方的擔責比例。

　　《征求意見稿》顯示，如果網絡游戲服務提供者已經依法配置防沉迷措施，而監護人幫助未成年人繞過防沉迷限制，或監護人未充分履行監護職責，根據防沉迷措施的有效性等情況，建議過錯方承擔責任比例30%-70%，若重復進行多次過錯行為，可能承擔全部責任。

　　“隨著團標的出臺，相關方面在解決未成年人網游退費難問題時無疑會更具針對性，同時也將進一步保障未成年人在網絡空間的合法權益，鞏固防沉迷成果，助力游戲行業健康發展。”夏清瑩認為。

　　西部證券傳媒行業分析師馮海星表示，該標準使解決未成年人退費問題“有據可依”，處理更加規范合理化，進一步鞏固未成年人防沉迷措施，有助于游戲行業健康發展；同時二季度進入全年新游密集上線期，有望帶來增量變化。