傳遞對內在價值認可、持續穩定發展信心今年以來91家公司發布注銷式回購方案

上市公司積極開展回購，傳遞出對內在價值的認可和持續穩定發展的信心。Wind數據顯示，今年以來A股共有831家上市公司發布回購計劃。其中，91家上市公司回購股份是為了通過注銷股份達到市值管理目的，回購計劃總量、注銷股份用途的回購方案數量均遠超2023年同期。

提振市值效果明顯

發布注銷股份用于市值管理的上市公司中，有不少是千億市值龍頭股。

比亞迪近日披露關于2024年回購公司股份的方案。公告顯示，本次回購股份的資金總額4億元，回購價格不超過270元/股。回購期限自公司股東大會審議通過回購方案之日起不超過12個月。回購的股份將用于注銷以減少注冊資本。

3月15日，證監會發布《關于加強上市公司監管的意見》，提升股份回購效果和監管約束力。推動優質上市公司積極開展股份回購，引導更多公司回購注銷，增強穩市效果。要求主要指數成分股公司明確股價短期大幅下跌等情形下的回購增持等應對安排。要求未增持或回購的破凈公司在定期報告中說明改善公司投資價值的相關舉措。

除了回購用于注銷外，一些上市公司通過回購股份賣出的方式達到市值管理的效果。從股價表現看，不少公司股價出現明顯異動。

以昂立教育為例，公司2月5日晚間披露關于以集中競價方式回購股份暨落實“提質增效重回報”行動方案的公告。公告顯示，為維護公司價值及股東權益，公司所回購股份將按照有關規定用于出售。回購期限自公司董事會審議通過本次回購方案之日起3個月內。回購股份的資金總額不低于0.6億元，不超過1.2億元(含1.2億元)。受此影響，昂立教育股價自2月6日起由最低點的5.99元/股，一路漲至3月11日的階段性高點13.66元/股。

國聯證券研報顯示，以市值管理為目的的注銷式回購多基于市場走勢、投資者信心等因素開展。不少發布市值管理類回購方案的上市公司超額收益明顯，顯著高于同期其他回購目的的公司表現。

變更回購用途

中國證券報記者觀察到，近期，多家上市公司對前期發布的回購計劃進行修改，將前期披露的不同種類的回購用途統一更改為“用于注銷并減少注冊資本”。

不少公司變更回購用途的目的是為推動股價合理回歸。吉林敖東披露的關于變更回購股份用途并注銷的公告顯示，為進一步增強投資者對公司的信心，提高公司長期投資價值并提升每股收益水平，推動公司股票價值合理回歸，公司擬調整回購股份用途，將此前的回購用途變更為“用于注銷并減少注冊資本。”

雖然有的公司已完成回購，但仍將回購目的變更為注銷。以瑞聯新材為例，公司日前披露關于變更回購股份用途并注銷暨減少注冊資本的公告。公告顯示，公司擬將2023年回購計劃中已回購的240.43萬股股份的用途由“用于員工持股計劃或股權激勵”調整為“用于注銷并相應減少注冊資本”。根據公告，截至2024年2月23日，瑞聯新材已完成回購計劃，支付資金總額7999.37萬元，回購股份存放于公司回購專用賬戶中。

進一步梳理發現，將回購用途變更為“注銷并減少注冊資本”的公司不乏行業龍頭。云南白藥近日公告，回購股份用途由“用于實施員工持股計劃或股權激勵計劃”變更為“用于注銷以減少注冊資本”，即擬對回購專用證券賬戶中的全部1259.99萬股股份進行注銷并相應減少注冊資本。